IPO da Anthropic pode superar US$ 2 trilhões
Expectativa de valuation trilionário
Investidores da Anthropic esperam que a empresa faça sua oferta pública inicial (IPO) em outubro com valuation de US$ 2 trilhões ou mais, valor que superaria o da SpaceX e tornaria a estreia o maior IPO da história. Segundo seis apoiadores ouvidos pelo Financial Times, o rápido crescimento da receita permitiria mais que dobrar o valuation atual da companhia no lançamento.
Uma listagem nesse nível poderia gerar bilhões em ganhos para os primeiros investidores da empresa, fundada há cinco anos, mas também testaria um mercado público cada vez mais cauteloso com o boom de IA.
Receita acelerada e projeções
Os investidores projetam receita anualizada entre US$ 100 bilhões e US$ 120 bilhões até o fim de 2026 - mais de dez vezes o resultado ao longo do ano. Um dos investidores afirmou que, se a Anthropic crescer 800% ao ano, mesmo um múltiplo conservador de 30 vezes a receita a tornaria uma empresa de US$ 3 trilhões. Companhias vistas como beneficiárias de IA, como Palantir e Nebius, têm sido negociadas em torno de 55 vezes a receita.
A Anthropic não tem pares públicos nos EUA para comparação de valuation. Executivos seniores ainda não definiram publicamente a meta de valor para o IPO, mas os investidores construíram seus próprios modelos financeiros. A empresa, liderada por Dario Amodei, protocolou documentos na SEC em junho e está em período de silêncio.
Desafios e incertezas
As projeções otimistas convivem com concorrência crescente de rivais chineses, pressão regulatória e atrito com o governo dos EUA. O Departamento de Comércio chegou a impor controles de exportação que forçaram a retirada temporária dos modelos Fable 5 e Mythos 5, o que contribuiu para desaceleração do crescimento da receita em junho, embora a empresa tenha se recuperado depois.
A Anthropic também está em litígio com o Departamento de Defesa, que a classificou como risco de cadeia de suprimentos. No mercado, clientes corporativos têm mostrado sensibilidade a custos: o modelo líder da Anthropic custa mais de 2,5 vezes o preço do principal modelo da OpenAI, enquanto alternativas chinesas de pesos abertos custam uma fração disso. Ainda assim, a empresa ganhou participação entre empresas dos EUA e mantém a liderança em desempenho, segundo investidores.